世界黄金协会报告：第三季度全球黄金需求保持稳定

      11月1日，世界黄金协会发布了2018年第三季度《黄金需求趋势报告》，报告显示第三季度全球黄金需求为964.3吨，同比仅增长6.2吨，基本保持了稳定态势。其中，强劲的央行购买行为和投资消费需求增长抵消了ETF的大规模流出。

　　一方面，黄金价格的持续走低为投资者提供了良好的购买机会。第三季度全球金币、金条投资需求飙升28%至298.1吨，创下2013年二季度以来最大的同比增幅。同时，受股市波动等影响，新兴市场方面的需求大幅增长。中国作为全球最大的金币、金条市场，需求同比上升了25%至86.5吨；伊朗的需求达到5年半以来的最高点21吨。

　　同时，7月、8月黄金价格的持续下跌，鼓励了对价格敏感的金饰消费者逢低买进。数据显示，第三季度全球金饰的需求达到536吨，同比增长6%。其中，印度和中国的金饰需求增长压过了中东的疲软。

　　在央行购买方面，第三季度全球央行黄金储备增长148.4吨，同比上升22%，是自2015年以来的最高净购买量。另外，购金央行数量上升也使这一增长令人瞩目。

　　在科技用金需求上，受智能手机、服务器、汽车配件等电子产品中黄金使用需求的推动，第三季度科技用金需求上升1%，这是连续第八个季度实现需求增长。

　　但是，在第三季度黄金ETF急剧减少了103.2吨，这是自2016年第四季度以来，首次出现总量为净流出的季度。与2017年同期13.2吨的流入量对比，本季度形成了约116吨的净流出量。其中，北美上市的黄金ETF流出是全球范围内净流出的主要原因。受风险偏好、美元走强和价格驱动等推动，北美地区占了73%的总流出量。

　　看向国内，第三季度我国黄金市场仍呈积极走势。作为全球最大的金条和金币市场，我国第三季度的金条与金币需求显著增长，同比增长25%，略高于3年和5年的季度平均值71.4吨和65吨。分析认为，一方面，在全球金融脆弱性凸显的背景下，中国股市和债券市场承压，投资者纷纷在本季度涌入黄金市场。另一方面，本季度黄金价格下跌也为投资者提供了一个很好的买入机会。8月份，上海黄金交易所基准黄金价格跌至262元/克，这是2016年以来的最低价格。世界黄金协会董事总经理王立新表示，本季度中国实物黄金投资需求的大幅增长，体现了黄金在投资组合中不可替代的避险作用。

　　同时，第三季度国内金饰需求旺盛，金饰消费同比增长10%至174.2吨。“从第三季度数据来看，中国金饰消费需求十分显著地受到特定节假日影响。七夕与中秋节的到来持续推动了中国金饰需求的增加，零售商也经常利用这些机会开展产品营销活动，从而推动销量并提升品牌忠诚度。”王立新说道。

　　在黄金ETF方面，第三季度我国黄金ETF也呈流出趋势。与其他市场相比，我国黄金ETF流动的波动性相对较高。

　　此外，报告还显示，2018年第三季度全球黄金总供应量小幅下降2%。原因在于连续两季度的套期保值解除、金价下跌以及美欧经济提振对黄金回收的阻碍。在金矿供应方面，第三季度全球矿山黄金产量增长2%至875吨，实现了第六个季度的持续增长。其中，俄罗斯、加拿大等主要黄金生产国的产量增长及其生产管道改良，将成为2018年矿山黄金产量进一步增长的支撑因素。

　　报告称，第三季度中国金矿产量同比下降6%，主要由于2017年推出的环保法规仍在影响采矿业的发展。影响因素还包括自然保护区周边业务的关闭、环境税收以及罚款增加。不过相关分析认为，这些压力可能会是短期的。董依菲

（文章来源：期货日报）